0.25%p 인하 전망 여전히 우세…0.5%p ‘빅 컷’ 확률 소폭 상승
미 연방준비제도(Fed·연준)가 공개한 7월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 의사록이 다음 달 금리인하에 관한 확신을 키웠다는 평가가 나왔다.
뉴욕타임스(NYT)는 21일 FOMC 7월 의사록을 보면 연준이 대통령 선거를 몇주 앞두고 9월에 금리를 내릴 준비가 확실히 돼 있다는 점을 알 수 있다고 진단했다.
프랭클린 템플턴 인베스트먼트 설루션의 최고투자책임자(CIO)인 와일리 톨렛은 FOMC 회의 의사록은 9월 금리인하 가능성이 매우 크다는 점을 확인시켜줬다고 말했다고 파이낸셜타임스(FT)가 이날 전했다.
7월 FOMC 의사록에 따르면 대다수(vast majority) 위원들은 지표가 지속해서 예상대로 나온다면 다음 (9월 17∼18일) 회의에서 통화정책을 완화하는 게 적절할 것이라고 말했다.
몇몇(several) 위원은 최근 인플레이션과 실업률 상승세가 이번(7월) 회의에서 금리를 0.25%포인트 인하할 수 있는 타당한 근거를 제공했거나 그런 (인하) 결정을 지지했을 것이라고 말하기도 했다.
이날 공개된 의사록은 지난 7월 30∼31일 열린 FOMC 회의 내용을 담았다. 연준은 당시 기준금리를 5.25∼5.50%로 동결했다.
이와 함께 의사록은 “다수(majority) 참석자들은 연준의 고용 목표 관련 위험이 증가했다고 언급했으며, 많은 참석자는 인플레이션 목표 관련 위험이 감소했다고 언급했다”라고 전했다.
이어 “일부(some) 참석자들은 노동시장 여건이 좀 더 점진적으로 완화될 경우 좀 더 심각한 악화 상태로 전환될 수 있다는 위험성이 있다고 지적했다”고 의사록은 소개했다.
이날 미 노동부는 작년 4월부터 올해 3월까지 미국의 연간 비농업 일자리 증가 폭을 종전에 발표된 수치보다 81만8천명(약 30%) 줄여서 발표했다.
이번 하향 조정폭은 지난 2009년 이후 가장 컸다고 CNBC 방송은 전했다.
미국의 고용시장이 당초 파악됐던 것만큼 뜨거운 상황이 아니었다는 징후다.
다만 일자리 지표는 경제 전망에 큰 영향을 줄 정도는 아닌 것으로 평가됐다.
BMO 캐피털 마켓츠의 미국 금리 전략 책임자인 이언 린젠은 “시장의 부정적 전망 중 상단 수준”이라며 “패러다임을 바꿀 만한 것은 아니다”라고 말했다.
그는 또 작년에는 처음엔 일자리가 30만6천개 하향 조정됐다가 이후엔 다시 18만7천개로 감소 폭이 축소됐다고 덧붙였다.
해리스 파이낸셜 그룹의 파트너인 제이미 콕스는 “이날 FOMC 의사록은 9월 금리인하에 관한 모든 의심을 없앴다”며 “연준의 커뮤니케이션 목표는 FOMC 결과가 시장을 크게 흔들지 않는 것이고, 그들은 대본을 그대로 따르고 있다”고 말했다.
로이터통신은 금융시장이 FOMC 의사록에 그다지 반응을 보이지 않았다고 평가했다.
주가는 소폭 올랐다. 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 전 거래일보다 23.73포인트(0.42%) 상승한 5,620.85, 나스닥종합지수는 102.05포인트(0.57%) 상승한 17,918.99에 장을 마쳤다.
미국 국채 가격은 상승했다. 통화정책에 민감한 2년 만기 국채 금리는 연 3.93%로 0.06%포인트 하락했다. 채권 금리 하락은 가격 상승을 의미한다.
로이터통신에 따르면 연방기금 선물 시장에 반영된 9월 0.25%포인트 인하 가능성은 조금 낮아졌고 0.5%포인트 인하(빅 컷) 확률이 약간 올라갔다.
CME 페드워치 툴에 따르면 금융시장은 최소 0.25%포인트 인하를 거의 확실하다고 보고 있으며 0.5%포인트 인하 확률을 전날 29%에서 39%로 높였다.
3분의 2가 0.25%포인트를 전망하고, 나머지 3분의 1이 0.5%포인트를 기대하는 것이다.
블룸버그통신은 의사록에 따르면 FOMC 위원들은 인플레이션과 고용 위험을 거의 동일하게 보고 있으며, 노동시장 접근 방식을 위험 관리로 전환하기 시작했다고 말했다.
그러면서 여러 애널리스트는 미국 경기 연착륙을 위해 연준의 금리 인하 속도가 빠르게 이뤄져야 한다는 입장이라고 전했다.
JP모건 자산 운용의 포트폴리오 매니저인 프리야 미스라는 “연준이 금리인하를 앞당길 필요가 있는지에 관한 질문으로 귀결된다”며 “노동시장 악화가 위험이라면 금리를 더 빨리 내려야 한다고 주장하겠다. 0.5%포인트씩 두 차례 내려서 금리 중립 구간으로 돌아온 후 인하 속도를 세밀하게 조정하면 된다”고 말했다.
반면 에버코어 ISI의 애널리스트들은 “연준이 연말까지 0.25%포인트씩 3차례 인하하는 것은 그리 힘든 일이 아닐 수 있다”며 “0.5%포인트 인하의 문턱은 낮지만, 7월 고용 지표에서 보인 것보다 더 뚜렷한 노동시장 약화가 나타나야 할 것”이라고 말했다.
금융시장은 23일 제롬 파월 연준 의장이 잭슨홀 연설을 통해 인하폭에 대한 힌트를 얼마나 줄지 주목하고 있다.
